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瑞博登入注册,低点布局!绩优明星基金经理发新产品,再不上车就错过

2020-01-09 14:52:35
俗话说,好事成双,近期大成基金连发两只产品。选择最优秀的基金经理发产品回到大成基金这个话题,刘旭此前任职于毕马威华振会计师事务所任审计师;2011年2月至2013年5月任广发证券研究所研究员;2013年5月加入大成基金,历任研究部助理研究员、基金经理助理。刘旭代表作大成高新技术产业基金业绩全五星金牛基金经理刘旭,代表作是大成高新技术产业基金。

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瑞博登入注册,俗话说,好事成双,近期大成基金连发两只产品。目前大成基金还发行一只同样由行业全满贯奖项得主基金经理刘旭担纲的一只权益类基金——大成优势企业混合(a:008271 c:008272)。

实话实说,水皮比较欣赏在市场相对低点的时候发产品的基金公司。基金圈有句名言,叫做“好发难做,难发好做”。什么意思呢?在市场不景气,相对低位的时候,发产品是非常困难的,投资者会很犹豫,但这时候成立的产品,往往长期业绩比较好,因为容易抢到低点布局的机会。相反呢,有基金公司在市场高涨,甚至在5000点发产品,很容易吸金,但这样的产品运作起来就相对困难。

选择最优秀的基金经理发产品

回到大成基金这个话题,刘旭此前任职于毕马威华振会计师事务所任审计师;2011年2月至2013年5月任广发证券研究所研究员;2013年5月加入大成基金,历任研究部助理研究员、基金经理助理。2015年7月29日起任大成高新技术产业基金基金经理,2016年8月20日起任大成创新成长基金(lof)基金经理。

刘旭代表作大成高新技术产业基金业绩全五星

金牛基金经理刘旭,代表作是大成高新技术产业基金。该基金集齐所有行业权威奖项。

•大成高新技术产业获中国证券报”三年期开放式股票型持续优胜金牛基金” (2019/04/14)

•大成高新技术产业获上海证券报“2018年度金基金•三年期股票型基金奖“(2019/04/25 )

•大成高新技术产业获证券时报“三年持续回报股票型明星基金奖“(2019/03/21)

•基金经理获中国基金报“第六届中国基金业英华奖•三年期股票投资最佳基金经理“(2019/06/20)

•基金经理获济安金信基金评价中心“济安群星汇•济安明星基金经理奖“(2019/08/17)

与此同时,大成高新技术产业基金还集齐了所有五星评级。

•大成高新技术产业获银河证券、海通证券、上海证券、招商证券、晨星三年期全★★★★★评级

(数据来源:银河证券、上海证券2019.06.30; 招商证券、晨星证券、海通证券截至2019.7.31)

更加值得注意的是,水皮发现大成高新技术产业基金分年度区间回报实际上每年都保持着优异的成绩——连续三年排名同类前15%,同类基金仅此一只。

投资风格非常典型——发现好公司,集中、长期持有

从上面的业绩和得奖情况不难看出,刘旭是一位非常优秀的基金经理。为什么能给做到这样呢?其实,刘旭的投资风格其实很典型,那就是擅长发现优秀公司,但是很少交易性操作。

首先,仔细观察刘旭此前管理基金时的持仓风格,你就会发现刘旭属于胆大心细,敢于重仓的基金经理。刘旭自己也曾在公开采访中计划进一步提升前十大持仓占比。

举个例子,大成高新技术基金自2016年以来,前十大重仓股占比均为70%左右,充分体现了其选股为主的思路该产品历史上集中持股的标的有不少成为了市场公认的卓越企业,如三花智控、华域汽车、宏发股份、杰克股份等。

第二,他的最低换手率最低低于95%同类基金。

以下是刘旭观念里的大成高新技术产业及大成创新成长的年度换手率数据。2018年全年换手率小于1次,远低于全市场平均水平;换手率从2016年年以来逐步下降,体现出其投资理念成熟,风格趋于稳定。

坚持价值投资最重要的核心在于寻找企业

水皮和基金公司多有沟通,在复杂的股票市场中,很多基金经理可能会因为业绩压力和对自己理念的怀疑产生不断变化的投资风格。像刘旭这样能坚持体现自己的风格是并不容易的。

刘旭曾说,自己会将企业长期价值中枢作为选择的主要依据,以发现优秀的公司和投资机会为目标,基于影响企业长期价值的因素进行分析研究。他的价值投资的逻辑可以归纳为“便宜买好货”,所以坚持在估值较合理时买入好股票,在估值超出预期范围时才会择机卖出。

水皮认为,坚持价值投资,最重要的核心关键点在于寻找企业,这正是主动权益基金经理的核心竞争力所在。

1.考察生意的经济特性

考量企业业务的难易程度,长期能否产生超额收益。具体包括下游客户分散与否?谁在产业链中居强势地位?企业的议价能力如何?下游周期性需求如何影响企业的生产和资源配置?是否具有规模效应?主要竞争对手是谁、各自是什么风格?等等。

2.考察企业在不同阶段的选择与能力

成长是价值投资最核心的指标,要考量在所处行业的不同发展时期,企业所作出的的战略选择是否合理以及是否具备实施战略、实现战略目标的能力。

3.考察管理团队

优秀公司成功背后的本质是人和文化,要考量企业治理结构瑕疵程度、经营理念、历史上专注程度、与同行管理层的差异度。

对于刘旭来说,“每一笔交易都是经过充分研究后进行的。投资只希望对得起自己、对得起客户、自己不了解的东西不触碰。”认清自己能力圈,尽量在能力圈范围内选择性价比高的品种,不赚自己不懂的钱。在把有限的精力集中到核心资产研究的同时不断学习扩大能力圈。

最后,提供给大家一个信息。刘旭管理的大成优势企业混合型基金(a类份额代码008271,c类份额代码008272)募集时间是:2019年12月2日- 2019年12月20日。各大代销渠道有售。不过通过大成基金官方app、官网、微信大成钱柜认购大成优势企业混合基金手续费0折!例如购入10万元大成优势企业混合a(认购费率1.2%)可省1185元!

市场有风险,投资需谨慎!